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2020年投什么?四位明星基金经理来支招

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发表时间:2020-01-08 10:33作者:佚名来源:东方财富网

  2019年A股市场触底回升,走出了一轮长周期的上涨行情,公私募基金业绩也在2019年获得大丰收。展望2020年,多位知名基金经理认为,考虑到2019年以科技、消费为代表的结构性行情凸显,核心资产估值大幅提升,2020年市场将出现“再平衡”,核心资产估值继续提振较为有限,但部分具备持续增长动能的低估品种将迎来估值扩张。板块方面,掘金科技股和周期性行业中的长期成长股成为不少明星基金经理的共识。

  景顺长城基金研究部总监、景顺长城内需增长混合基金经理刘彦春

  刘彦春表示,目前商品价格出现反弹,经济初步呈现企稳迹象,政策面继续在保增长和降风险中寻求平衡。市场估值水平已回归至近几年的均衡状态,部分领域已呈现泡沫化迹象,对2020年股票市场整体偏谨慎。预计市场估值进一步扩张的难度较大,更多需自下而上寻找阶段性投资机会。

  长期来看,消费、科技仍为较好的赛道。消费领域中社会财富分配逐步向居民倾斜,消费扩容、消费升级趋势明确,且消费领域竞争格局较为清晰,优势企业具备持续发展潜力。当前,我国正处于产业升级和向高质量发展转型的关键时期,科技领域发展空间巨大。

  中欧时代先锋基金经理周应波

  周应波在展望2020年时认为更重要的是改革如“春风化雨”。资本市场的改革得到空前重视,终于历史性的将重点放在了供给侧(上市公司)质量、需求侧质量(引导各类长期资金入市),不再纠结于20多年来的供给侧数量(IPO的开开停停)or需求侧调控——这是长期“慢牛”的制度性基础。

  金融等行业更大力度的对外开放,是国内企业战斗力提升的起点。就像没有过去诺基亚、三星等外资巨头的竞争洗礼,就不会有今日国产手机品牌全球的份额突围。2020年的市场策略会更坚定地聚焦长期、聚焦管理层带来的可靠成长,希望“淡化宏观、淡化行业、精选成长”。5G开始正式商用,2020年底中国将拥有全球40-50%的5G人口,各类2C、2B、2G的应用将带来丰富的商业创新机遇。特斯拉中国工厂投产,使得汽车的电动化和智能化在2020年加速,2010年的“iphone4时刻”启动了中国电子产业链的黄金爆发10年,类似的图景有没有可能让中国汽车产业链走向世界的中心呢?这里仅举5G、电动车两个案例,类似的成长机会,在医疗器械、服务业、高端零部件制造、化工新材料都能看到,对基金经理来说,最关键的挑战还是在于能否挖掘、研究、坚守优秀管理层领导的可靠成长型公司。

  包揽2019年权益基金前三名的广发基金刘格菘

  广发基金刘格菘预计2020年A股将以结构性行情为主,投资最好选择市场需求比较稳定、不太受宏观经济周期影响的行业。例如,在大消费领域中寻找一些估值和业绩增速相匹配、没有估值泡沫的品种,在科技领域寻找景气度高、业绩持续加速向上的品种。在2020年会围绕科技和消费来进行布局,将以科技为主,选择大消费中的部分核心资产做一些配置。而周期更多是脉冲性机会,很难有大的趋势性的机会。

  将主要从五个细分领域寻找机会:

  第一,科技领域的龙头公司,将受益于国内制造业龙头公司产业链向国内转移带来的景气度大幅提升机遇,产业链的转移过程对很多科技公司来说是未来2~3年最大的需求红利来源。

  第二,5G手机和消费电子产业链的机会。5G产业链的景气周期可能会比4G建设周期延长,消费电子的每次换机潮都会带来一两年以上手机换机增速提升,相关的5G产业链公司、消费电子公司也会有较好的投资机会。下一步,随着5G后应用时代到来,还会看到云计算、云安全、云游戏等行业的需求向上。

  第三,信息安全角度国产电脑、操作系统的投资机会,这是3~5年长周期需求爆发的行业。

  第四,新能源汽车领域。目前市场预期新能源汽车政策改变,叠加新能源汽车产量仍处于较好位置,未来这一板块可能复制去年10月份光伏板块表现,不过幅度不会那么大。其中,动力电池产业链也有很好的配置价值。

  第五,在核心资产领域,需要在消费、医疗服务领域优选成长比较稳定、估值合理的品种,2020年还是能赚到业绩增长的钱。

  博时研究部总经理兼博时主题行业混合基金经理王俊

  博时基金王俊表示,从权益投资来看,2020年仍有较大概率取得正收益,短期制造业的回升带动经济增速企稳,为较多行业创造出盈利提升的机会。当下市场整体的估值水平不高,但行业间估值差异较大,将从低估值的行业中寻找超额收益机会。比如围绕制造业回升和传统制造业的竞争结构改善机会。

  (文章来源:基金吧)

文章分类: 投资资讯