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A股“章鱼哥” 期指大户持仓透露玄机

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发表时间:2020-04-13 08:24作者:周璐璐来源:中国证券报

 持仓屡次“预测”A股走势

  在变幻莫测的股票市场,投资者往往难以把握大盘走势,但可以从股指期货市场上寻得蛛丝马迹。业内人士指出,具有券商背景的期货公司席位,其持仓变动值得关注。

  中国证券报记者观察到,今年3月6日上证指数下跌1.21%,结束此前四日连涨走势,并开始了两周半的回调过程,期间跌幅超13%。而就在此前一日(3月5日)中金所数据显示,中信期货所持IH2003买单量削减了660手,转而增加了426手卖单,暗示对A股的看空;同样,中金期货当天减少了535手买单;海通期货当天则是增加了676手卖单,所持净空单量增长至683手。而对于IC2003合约,中信期货3月5日大幅削减了1286手买单,所持净空单量高达5405手;当日海通期货也削减了778手买单,所持净空单量达1366手。对于IF2003合约,中信期货3月5日则增加了741手卖单。

  在2月3日,受新冠肺炎疫情影响,A股春节后开市的第一个交易日大跌,上证指数当日下跌7.72%,但随后开启了一波涨势,令投资者印象深刻。中国证券报记者注意到,在A股大盘2月3日大跌时,期货机构却在大幅减少股指期货的卖单量。据中金所数据,2月3日中信期货虽然减少了127手IF2002合约买单,但大幅削减了1105手卖单,净多单量达1408手,暗示对A股大盘的看多;而海通期货2月3日削减了1838手IF2002合约的卖单,将其净多单量推升至1096手。

  市场分析人士表示,总体而言,中信期货等头部期货公司席位在期指上的持仓变动与实际走势一致性较高,很多时候还能做到领先指数。

  主力席位持仓现分歧

  近两周沪深大盘呈震荡整固走势,被认为是A股先行指标的股指期货(IF、IH、IC),其主力席位的持仓变化也产生了分歧。

  中金所数据显示,以4月3日为例,中信期货持有IF2004合约的买单量为7484手,相比上一交易日大幅减少914手;其持有的卖单量高达10908手,所持净空单量达3424手。与之相对的是,国泰君安期货4月3日持有IF2004合约的买单量为6864手,比上一交易日增加263手;其持有的卖单量为4519手,比上一交易日大幅减少922手。而海通期货在4月3日同时削减了其所持买单和卖单的量,买单量的削减幅度大于卖单量的削减幅度。

  据中金所上周五盘后发布的最新数据,中信期货对股指期货的持仓以净空单为主,其中所持IF2004合约的净空单量为2116手,持IC2004合约的净空单量为1942手,持IH2004合约的净空单量为817手。而国泰君安、海通期货对股指期货的持仓主要表现为净多单。国泰君安、海通期货分别持有IF2004合约净多单1088手、1190手;分别持有IH2004合约净多单759手、811手。

  方正中期金融衍生品高级研究员彭博表示,中信期货和国泰君安近期在持仓上有一定分歧,国泰君安期货等整体呈现空单减仓,多单增仓,中信期货整体表现为空单持仓增加,多单减少。中信的席位通常套保力量较强,因此空单持仓增加并不一定显示是看空后市,有可能是买入股票加上期货去套保。国泰君安期货等机构空单减少,但从中期来看,空单减少数量有限,对于后市的态度显然比较谨慎。

  一德期货金融衍生品分析师陈畅认为,一般情况下,期指的套保仓位多为空单,而投机仓位多为多单。中信期货较多的空单持仓不仅仅是投机仓位,也包含了部分套保仓位。

  另有市场人士提醒,市场上仍有较多投机者和套利者存在,加上近期市场处在震荡格局,趋势性不很明显,因此持仓量作为市场流动性指标和市场情绪的反应指标较符合逻辑,不建议单纯以持仓量作为行情判断的标准。

  后市上涨可期

  展望A股后市,分析人士认为,尽管海外疫情冲击难免波及A股,但A股与全球市场联动性在降低,未来仍将更多反映中国自身经济恢复的预期。

  “目前疫情及全球金融市场的不确定性导致机构对于后市出现分歧,或者多单减仓力度较大,这也是应对后市不确定性的正常反应。后市走势仍将取决于海外疫情的发展状况,若能尽早出现拐点,全球市场就能探底反弹。”彭博表示。

  彭博指出,从估值上看,目前A股仍然处于估值底部附近,央行通过调降MLF利率引导利率下行,流动性总体充裕,预计A股下行空间不大。但疫情导致的短期不确定性较强,机构总体持谨慎态度。

  中信证券策略团队指出,本周是国内各项经济数据落地以及一季报预告披露期,或是A股市场短期最后的扰动因素。在相对全面客观评估疫情对国内经济的影响后,预计政策会更加明朗和积极,投资者此前的担忧预期也会见底。全球资金的再配置、产业资本入场以及国内经济恢复将共同驱动二季度A股上涨。

  上周A股延续震荡整固态势。就近两周而言,上证指数累计涨幅为1.86%,期间振幅却达6.64%。本周A股是反弹还是继续整固尚待观察。

  不过,期货市场上却有“章鱼哥”一般能“预测”A股大盘走势的工具存在——股指期货主力席位。对比历史数据发现,具有券商背景的头部期货公司多空单变化通常能“预测”A股大盘的涨跌,具有风向标的功能。

  从近期持仓情况来看,中信期货、国泰君安期货、海通期货等头部期货公司对股指期货的持仓出现明显分歧。机构认为,在相对全面客观评估新冠肺炎疫情对国内经济的影响后,预计政策会更加明朗和积极,投资者此前的担忧预期也会见底。

  (文章来源:中国证券报)

文章分类: 投资资讯